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The Asymptotic Properties of the System GMM Estimator in Dynamic Panel Data Models When Both N and T are Large Kazuhiko Hayakawa January, 2006 Previous paper Next paper Abstract This paper complements Alvarez and Arellano (2003) by showing the asymptotic properties of the system GMM estimator for AR(1) panel data models when both N and T tend to infinity. We show that the system GMM estimator with the instruments which Blundell and Bond (1998) used will be inconsistent when both N and T are large. We also show that the system GMM estimator with all available instruments, including redundant ones, will be consistent if ση2/σv2 = 1-α holds. Download (224KB) Copyright (C) 2003-2007 by Institute of Economic Research.All rights reserved.